Như Lao Động đã thông tin, gần đây, Kosy bị Thanh tra chính phủ điểm mặt vì nợ gần 14 tỉ đồng tiền sử dụng đất tại Dự án Cầu Gồ, huyện Yên Thế, Bắc Giang. Nợ tiền sử dụng đất, hạ tầng còn ngổn ngang nhưng Kosy đã bán hết sạch lô đất thuộc dự án này.
Trao đổi với Lao Động, ông Nguyễn Quang Tuấn – Phó chi cục trưởng Chi cục Thuế khu vực Tân Yên – Yên Thế cho biết: “Không biết khả năng tài chính của doanh nghiệp này đến đâu nhưng nợ tiền sử dụng đất tương đối lâu. Chúng tôi đôn đốc rất nhiều lần, song họ chưa thực hiện được”.
Nợ tốc biến
Xem xét báo cáo tài chính quý III/2020 của Kosy, tại ngày 30.9.2020, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt 2.053 tỉ đồng. Trong đó, nợ phải trả chiếm 44,21% tổng tài sản, ở mức 907,6 tỉ đồng. Vốn chủ sở hữu là 1.145 tỉ đồng, tăng nhẹ so với 1.136 tỉ đồng đầu kỳ.
Trong 9 tháng đầu năm 2020, vay và nợ thuê tài chính của Kosy tăng mạnh.
Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tăng tới gần 5 lần, từ 69,77 tỉ đồng đầu kỳ lên 339,8 tỉ đồng tại ngày 30.9. Trong khi đó, vay và nợ thuê tài chính dài hạn tăng 1,5 lần; từ mức 297,63 tỉ đồng lên 452,78 tỉ đồng.
Về kết quả kinh doanh, lũy kế 9 tháng năm 2020, doanh thu thuần của Kosy đạt 678,73 tỉ đồng, giảm mạnh so với gần 820 tỉ đồng cùng kỳ 2019.
Giá vốn bán hàng lên tới 635,12 tỉ đồng nên Kosy lãi gộp 43,6 tỉ 9 tháng đầu năm.
Doanh thu tài chính của Kosy tăng đột biến, ghi nhận 13,63 tỉ đồng trong 9 tháng đầu năm trong khi cùng kỳ con số này là 182 triệu đồng.
Đi cùng với đà tăng của doanh thu tài chính là chi phí tài chính tăng gấp 3 lần, từ 5,71 tỉ đồng lên xấp xỉ 17 tỉ đồng.
Ngoài ra, chi phí bán hàng cũng tăng dựng đứng, từ 878 triệu đồng lên gần 6,1 tỉ đồng trong 9 tháng.
Trong kỳ, chỉ có chi phí quản lý doanh nghiệp là tiết giảm còn gần 19 tỉ đồng so với 25,21 tỉ cùng kỳ 2019.
Sau khi trừ chi phí, 9 tháng đầu năm, Kosy lãi trước thuế 11,23 tỉ đồng, giảm 50% so với cùng kỳ 2019.
Cuối cùng, đến hết quý III/2019, Kosy lãi sau thuế xấp xỉ 9,1 tỉ đồng, giảm hơn một nửa so với cùng kỳ năm trước.
Dòng tiền kinh doanh chìm trong cực âm
Tuy nhiên, sẽ là không đầy đủ nếu chỉ nhìn vào kết quả kinh doanh để đánh giá sức khỏe tài chính của Kosy.
Trong hơn 4 năm qua, doanh thu thuần của Kosy luôn tăng trưởng với lãi ròng luôn trên 20 tỉ đồng. Tuy nhiên, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Kosy lại chuyển động ngược chiều.
Suốt từ năm 2016 đến quý III/2020, dòng tiền kinh doanh của Kosy luôn trong trạng thái âm. Cụ thể, năm 2016 là âm hơn 110 tỉ đồng, 2017 (-98,05) tỉ đồng, 2018 (-532,52) tỉ đồng, 2019 (-197,52) tỉ đồng và quý III/2020 (-536,8) tỉ.
Dựa trên báo cáo tài chính của Kosy, có thể thấy nguyên nhân chủ yếu dẫn đến dòng tiền kinh doanh âm là hàng tồn kho của công ty luôn tăng đột biến qua các năm cùng với khoản phải thu ngắn hạn của Kosy thường rất lớn. Do đó, dù doanh thu của Kosy luôn tăng trưởng cao nhưng dòng tiền thực sự lại không chảy về công ty.
Trao đổi với Lao Động, TS Nguyễn Trí Hiếu cho biết dòng tiền kinh doanh âm liên tiếp nhiều năm là một chỉ báo về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp không lành mạnh.
Theo chuyên gia Nguyễn Trí Hiếu, việc xem xét báo cáo lưu chuyển tiền tệ có thể coi là quan trọng nhất: “Cho nên khi 1 nhà đầu tư xem báo cáo tài chính của doanh nghiệp mà không nhìn vào bảng cân đối dòng tiền, chỉ nhìn vào kết quả kinh doanh thì có thể họ sẽ bị lừa. Kể cả lợi nhuận cao nhưng doanh nghiệp vẫn có thể đứng trước nguy cơ phá sản bất cứ lúc nào”.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ sẽ chỉ ra tiền của doanh nghiệp đã đi đâu về đâu, tại sao doanh nghiệp làm ăn có lãi nhưng lại thường xuyên thiếu tiền? Qua đó, đánh giá về tính bền vững của lợi nhuận, khả năng chi trả nợ và lãi vay cũng như khả năng chi trả cổ tức trong tương lai.