Những tưởng nhà đầu tư đã bình tĩnh hơn trong phiên giao dịch đầu tuần ngày 25.9, khi có lúc thị trường đang dần tìm lại điểm cân bằng sau 2 phiên giảm mạnh liên tiếp cuối tuần trước nhưng niềm hy vọng này không thành.

Điều bất ngờ đã không lặp lại khi lực cầu bắt đáy dường như đã không còn mạnh dạn như phiên cuối tuần trước khiến thị trường đã đóng cửa tại mức giá thấp nhất ngày, về sát mốc 1.150 điểm khi bay gần 40 điểm và thanh khoản không mấy khả quan.

Dường như tâm lý nhà đầu tư đang trở nên lo lắng hơn bởi câu hỏi “đáy của thị trường đang ở đâu” khi những mốc hỗ trợ được các giới phân tích đưa ra đã hoàn toàn xuyên thủng.

Xét về vốn hóa, chỉ trong 3 phiên giảm điểm vừa qua từ ngày 21.9, vốn hóa toàn thị trường chứng khoán Việt Nam bốc hơi gần 340 nghìn tỉ đồng, tương đương 14 tỉ USD, xuống mức còn gần 6 triệu tỉ đồng. Trong đó, giá trị vốn hóa ở sàn HOSE giảm gần 280 nghìn tỉ đồng, tương đương gần 11,5 tỉ USD, về mức 4,6 triệu tỉ đồng.

Chuỗi giảm điểm của thị trường chứng khoán diễn ra trong bối cảnh Ngân hàng Nhà nước có động thái hút tiền trên thị trường. Cụ thể, sau khi phát hành gần 10.000 tỉ đồng tín phiếu vào ngày 21.09, NHNN tiếp tục phát hành thêm 20.000 tỉ đồng tín phiếu vào ngày 22.09 và 25.09. Tính chung trong 3 đợt, nhà điều hành đã hút về tổng cộng gần 30.000 tỉ đồng trong bối cảnh thanh khoản hệ thống đang dư thừa.

Động thái phát hành tín phiếu nhằm hút bớt tiền trong nền kinh tế, giảm áp lực tiền tệ giữa VND và USD cũng như áp lực về lạm phát. Từ đó, giảm áp lực tỷ giá VND/USD hay e ngại VND mất giá so với USD.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, thị trường đang trong nhịp điều chỉnh thứ hai sau khi VN-Index chạm ngưỡng kháng cự ngắn hạn 1.250 điểm. Nhịp điều chỉnh này đang mạnh hơn so với dự kiến khiến cho VN-Index đánh mất toàn bộ các hỗ trợ tại 1.200 điểm, 1.175 điểm và hôm qua chạm tới hỗ trợ mạnh của uptrend tại ngưỡng 1.150 điểm.

Động lực trong ngắn hạn của thị trường đã bị suy giảm mạnh, do đó nếu nhịp hồi phục diễn ra trong thời gian tới sẽ chỉ mang tính hồi phục kỹ thuật nhiều hơn.

Các chuyên gia của CTCK SHS nhận định, thị trường chưa kết thúc điều chỉnh và hình thành rủi ro kết thúc uptrend trung hạn. Nhà đầu tư ngắn hạn tranh thủ nhịp hồi phục kỹ thuật để giảm tỷ trọng xuống mức an toàn. Nhà đầu tư trung, dài hạn tiếp tục nắm giữ danh mục hiện tại và theo dõi diễn biến thị trường, kiên nhẫn chờ cơ hội giải ngân thêm khi thị trường tích lũy ổn định trở lại.

CTCK VietCap dự báo, VN-Index sẽ tiếp tục quán tính giảm để kiểm định ngưỡng hỗ trợ quan trọng của xu hướng trung hạn, đường EMA200, tại vùng 1.120-1.145 điểm. CTCK VietCap cho rằng, trạng thái bị bán quá mức cũng như vùng hỗ trợ mạnh có thể góp phần thúc đẩy lực mua từ vùng giá thấp. Nếu VN-Index có thể đóng cửa trên mốc 1.145 điểm, chỉ số sẽ xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật để kiểm định lại kháng cự EMA100 tại 1.170-1.175 điểm. Tuy nhiên, VN-Index sẽ cần thêm những nỗ lực mua vào để có thể tạo vùng cân bằng.