Áp lực chốt lời tiếp tục đè lên đà hồi phục của thị trường chung và khiến các chỉ số lùi bước trong phiên hôm qua 23.11. VN-Index dành phần lớn thời gian để giằng co trong biên độ hẹp khoảng 10 điểm với mức thanh khoản tương đối thấp, cho thấy sự thận trọng của dòng tiền.
Câu chuyện của thị trường chứng khoán hiện tại không phải cổ phiếu có định giá rẻ như thế nào, mà vấn đề là thiếu dòng tiền cho cả thị trường và doanh nghiệp, bởi tín dụng ngân hàng khó tiếp cận, kênh trái phiếu khó huy động. Ngân hàng và bất động sản là hai nhóm doanh nghiệp mua lại nhiều trái phiếu nhất, cũng bởi đây là hai nhóm phát hành lớn nhất.
Trả lời phỏng vấn Bloomberg mới đây, Bộ trưởng Bộ tài chính đã cho biết Chính phủ Việt Nam đang đẩy nhanh quá trình cấp phép cho các công ty phát triển bất động sản, làm việc với NHNN để giảm chi phí đi vay cho các doanh nghiệp và hỗ trợ cho quá trình cơ cấu lại việc trả nợ. Đảm bảo các nhà phát hành trái phiếu cung cấp thông tin chính xác và thanh toán nợ trái phiếu đúng thời hạn để xây dựng lòng tin của nhà đầu tư.
Các nhận định trên được đưa ra trong bối cảnh Chính phủ Việt Nam đẩy mạnh quá trình kiểm soát thị trường trái phiếu – vốn là nguồn vốn quan trọng của các công ty bất động sản. Các công ty bất động sản hiện đang khó khăn thanh khoản, trong bối cảnh lãi suất ngày càng cao và NHNN cảnh báo về rủi ro từ các khoản cho vay bất động sản.
Trong bối cảnh này, đà giảm điểm vẫn chủ yếu đến từ việc chốt lời các nhóm ngành phục hồi tốt giai đoạn vừa qua như thép, xây dựng hay có thêm nhóm ngành bất động sản và nhóm ngành chứng khoán. Bên cạnh đó, động thái dâng cao của một số cổ phiếu ngân hàng, đi kèm với áp lực bán mạnh tại nhiều nhóm cổ phiếu khác cũng khiến cho tín hiệu hỗ trợ trở nên kém tin cậy hơn. Vùng quanh 970-980 điểm hiện tại là vùng kháng cự ngắn hạn của chỉ số VN-Index khi thị trường luôn quay đầu giảm trở lại khi tiếp cận vùng này.
Thị trường cần những nhóm ngành dẫn dắt mới để có động lực hồi phục lên mức giá cao hơn và kỳ vọng sẽ sớm xuất hiện trong các phiên còn lại của tuần này. Các chuyên gia của CTCK Vietcombank (VCBS) đưa ra phân tích, VN-Index giảm điểm nhẹ và kết phiên tạo cây nến dạng inverted hammer cho thấy nỗ lực của phía mua là chưa đủ để giúp thị trường duy trì được sắc xanh. Các chỉ báo tại khung đồ thị giờ vẫn đang suy yếu nhẹ và hướng xuống thể hiện sự rủi ro giảm điểm mạnh vẫn còn đang hiện hữu.
Trong trường hợp tích cực nhất, các chuyên gia của VCBS dự báo VN-Index sẽ tích lũy quanh khu vực điểm 940 điểm để lấy lại sự cân bằng, tuy nhiên trường hợp giảm điểm mạnh vẫn hoàn toàn có thể xảy ra khi tâm lý nhà đầu tư vẫn đang thiếu ổn định. Đồng quan điểm này, các chuyên gia của CTCK KB cũng cho rằng mặc dù rủi ro tiếp tục mở rộng nhịp điều chỉnh vẫn đang có phần lấn át, VN-Index được kỳ vọng sẽ xuất hiện một nhịp hồi phục kỹ thuật quanh vùng hỗ trợ đáng lưu ý 920 (+/- 5) điểm.