Thanh khoản bùng nổ

Thị trường chứng khoán trong tuần qua đã chứng kiến sự tham gia rất mạnh của dòng tiền, đặc biệt là trong phiên 18.3.2024, thị trường đã đạt tổng giá trị giao dịch khớp lệnh lên tới 48.000 tỉ đồng, tương đương 1,8 tỉ USD.

Dòng tiền lan toả mạnh trên thị trường chứng khoán theo phân tích, đánh giá của nhiều chuyên gia chứng khoán chủ yếu đến từ việc đáo hạn của các tài khoản tiền gửi tại các ngân hàng chuyển sang kênh chứng khoán, khi mặt bằng lãi suất huy động kỳ hạn giảm mạnh từ mức trên 10% vào cuối năm 2022 về mức dưới 5,5% vào thời điểm hiện nay.

Xu hướng này dự kiến vẫn tiếp tục duy trì trong thời gian tới, nhất là khi các ngân hàng vẫn đang tiến hành hạ mặt bằng lãi suất theo yêu cầu của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) để hỗ trợ quá trình phục hồi kinh tế.

TS Nguyễn Duy Phương - Giám đốc đầu tư DGCapital - đưa ra phân tích, các chỉ báo định lượng ủng hộ cho kịch bản tích cực của thị trường khi sự hiện diện trở lại của dòng tiền trên hầu hết các nhóm cổ phiếu đều ở mức tích cực. Trong đó, điểm nhấn là diễn biến tích cực trở lại của thị trường trong tuần qua được dẫn dắt bởi sự trở lại đúng thời điểm của nhóm cổ phiếu ngân hàng. Một lần nữa, vai trò dẫn dắt của nhóm ngân hàng được ghi nhận như một động lực khó thay thế của thị trường. Diễn biến này giúp tâm lý thị trường và xu hướng trở nên vững vàng hơn.

Bên cạnh đó, sự xuất hiện mới mẻ nhưng có phần tự tin của dòng tiền tại nhóm bất động sản góp phần tạo ra trợ lực cho sức bật của thị trường trong lần trở lại này.

Báo cáo phân tích thị trường của Công ty Chứng khoán Kafi đã đưa ra nhận định, cùng với đà tăng lan tỏa từ nhóm ngành ngân hàng, VN-Index được kỳ vọng tiếp diễn đà tăng, tiến tới vùng kháng cự 1.285 - 1.300 điểm. Mặt khác, yếu tố thanh khoản duy trì tích cực, lan tỏa và nâng đỡ trong những nhịp điều chỉnh là yếu tố then chốt giúp thị trường chung tiếp tục xu hướng tăng trưởng.

Nhưng trong bối cảnh rủi ro vẫn hiện hữu khi giới đầu tư trở nên lo ngại về vấn đề tỉ giá cùng với thị trường đã có xu hướng tăng trong thời gian dài, thì đến gần vùng kháng cự, áp lực chốt lời dự kiến sẽ gia tăng. Ngược lại, nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào kết quả kinh doanh quý I/2024 sẽ dần được công bố trong 3 tuần tiếp theo và mùa đại hội cổ đông trong tháng 4. Theo đó, ngưỡng kháng cự mục tiêu cho VN-Index là 1.300 điểm, ngưỡng hỗ trợ cho giai đoạn hiện tại là 1.240 điểm.

Cơ hội bắt sóng ngắn?

Trên các diễn đàn, câu chuyện được các nhà đầu tư đang bàn luận khá sôi nổi về độ căng của margin tại các công ty chứng khoán, room của các kho tiền... Điều khiến nhiều nhà đầu tư muốn tìm câu trả lời nhất ở thời điểm này là VN-Index có còn đà tăng hay không? Liệu có phải đã đến thời điểm mạnh mẽ giải ngân mua cổ phiếu hay không?

Nhà đầu tư đang kỳ vọng nếu như thanh khoản tiếp tục đạt mức cao, sự đồng thuận tăng giá lan tỏa rộng trên thị trường, thì đây sẽ là tín hiệu tích cực cho các giao dịch ngắn hạn. Theo đó, các vị thế mua mới có thể cân nhắc tham gia từng phần trở lại, đặc biệt chú ý tại nhóm cổ phiếu đón được dòng tiền, duy trì xu thế tăng, có cơ bản tốt và còn nhiều tiềm năng tăng trưởng.

Dưới góc nhìn của chuyên gia, TS Nguyễn Duy Phương nhận định, sự sôi động của thị trường sẽ tiếp tục duy trì trong tuần mới. Nó bao gồm thanh khoản đang có xu hướng thiết lập một mặt bằng cao mới và tâm lý nhà đầu tư bắt đầu có sự cải thiện theo hướng lạc quan hơn dù vẫn còn một bộ phận lớn nhà đầu tư vẫn duy trì quan điểm thận trọng khi nhìn vào mô hình hai đỉnh của VN-Index theo phân tích kỹ thuật hoặc e ngại khả năng phân phối của thị trường sau 5 tháng tăng giá liên tiếp.

Nhưng cũng đưa ra cảnh báo sẽ tiếp tục có những diễn biến bất thường khi tiến gần tới ngưỡng kháng cự mạnh quanh 1.300 điểm.