Cổ phiếu bất động sản phân hoá mạnh

Thanh khoản bắt đáy đã được kích hoạt cùng độ rộng thị trường khá tích cực với nhiều nhóm cổ phiếu phục hồi trong các phiên giao dịch gần đây. Thậm chí, nhiều cổ phiếu bất động sản trong tình trạng bán giải chấp tuần trước đã được “giải cứu” trong tuần này. Một số mã đã quay trở lại tăng trần, sự phục hồi này được cho là nhờ dòng tiền bắt đáy mạnh cũng như một số thông tin liên quan đến việc Chính phủ có khả năng nới room tín dụng.

Tuy nhiên, diễn biến tích cực chưa đến với bộ đôi cổ phiếu đình đám nhóm bất động sản trong tháng 11 này. Cổ phiếu NVL và PDR đều đã trải qua hơn 10 phiên giảm sàn và giao dịch trong tình trạng mất thanh khoản với lượng dư bán lớn. Trong đó, NVL là cái tên ảnh hưởng lớn nhất đến VN-Index khi lấy đi đến gần 21 điểm trong khi PDR cũng mất hơn 4 điểm từ đầu tháng 11.

Trước đà lao dốc, Novaland và Phát Đạt đều đã có giải trình cho biết giá cổ phiếu giảm thời gian gần đây do yếu tố tâm lý của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán và bị tác động bởi nhiều điều kiện kinh tế vĩ mô liên quan đến ngành bất động sản.

Thậm chí, lãnh đạo cùng cổ đông lớn của Novaland và Phát Đạt đã có những động thái cứu giá với mức độ khác nhau, điển hình là phương án đăng ký mua vào cổ phiếu với khối lượng lớn qua phương thức giao dịch là khớp lệnh hoặc thoả thuận.

Ông Lê Đức Khánh - Giám đốc Phát triển năng lực đầu tư CTCK VPS cho rằng, dù một số cổ phiếu như BCG, CEO, VCG, DIG có dấu hiệu được giải cứu tạm thời nhưng áp lực bán ra ở nhiều cổ phiếu bất động sản như NVL, PDR... vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại.

Vị chuyên gia này cho rằng vẫn có cổ phiếu riêng lẻ bị ảnh hưởng và chịu áp lực bán ra với số lượng lớn, tình trạng này có thể vẫn tạm thời diễn ra trong 1-2 tuần tới.

Cần biện pháp ổn định tâm lý thị trường

Ông Trương Thái Đạt - Giám đốc phân tích CTCK DSC đưa ra nhận định, đối với những cổ phiếu sử dụng để thế chấp, do tình hình thắt chặt tín dụng và thanh khoản hệ thống sụt giảm đang khiến các doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thế chấp bổ sung và gây ra hiện tượng giải chấp hàng loạt, kéo theo đó là hàng loạt mã bất động sản rơi vào trạng thái giảm sàn liên tục.

Chuyên gia DSC cũng cho rằng hiện tượng này nhiều khả năng sẽ kéo dài trong tuần tới, đến khi mặt bằng giá những mã như PDR và NVL về mức hấp dẫn. Điều này đồng nghĩa với hiện tượng giải chấp chéo có thể rả rích kéo dài.

Tuy nhiên, ông Đạt đánh giá áp lực lên thị trường từ hai yếu tố giải chấp trên không còn cao do nhiều cổ phiếu bất động sản đã dần thoát hiện tượng liên tục giảm sàn. Sự hồi phục của thị trường chung cũng giúp cho áp lực giải chấp bắt buộc do vi phạm tỷ lệ cũng sẽ suy giảm đáng kể.

Để thị trường lấy được lại thế cân bằng, theo chuyên gia từ CTCK Yuanta, nhà quản lý trước tiên phải có biện pháp ổn định tâm lý thị trường, cần nhiều hơn nữa những hành động của cơ quan quản lý để trấn an tâm lý nhà đầu tư.

Hiện nay, có một số ý kiến đề xuất về việc nới thêm room tín dụng 2%; Xin sử dụng nguồn 300.000 tỉ đồng tiền gửi tại 4 ngân hàng quốc doanh để giải ngân cho các doanh nghiệp phát hành trái phiếu để thanh toán kỳ hạn ngắn; Thành lập quỹ bình ổn 500.000 tỉ đồng để bảo lãnh trái phiếu; Sửa đổi Nghị định 65 để cho phép gia hạn trái phiếu, cho phép ngân hàng được mua lại, bảo lãnh hoặc tái bảo lãnh trái phiếu doanh nghiệp; Đề xuất không hình sự hóa các vấn đề về trái phiếu để đảm bảo tài sản dân sự sẽ dễ dàng thanh khoản, xử lý...

Vị chuyên gia này cho rằng nếu những đề xuất này được cơ quan quản lý xem xét, cho triển khai thì thị trường sẽ được cải thiện.