Với sự điều chỉnh tăng mức dự báo GDP năm 2022 của Việt Nam lên 6,9%, HSBC cho biết tăng trưởng kinh tế của nước ta năm nay có thể đứng đầu trong khu vực Châu Á.

Trong khi đó, mặc dù thị trường chứng khoán đang giảm điểm nhưng các dự báo từ nhiều công ty chứng khoán cho biết, kết quả kinh doanh quý II/2022 của các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục khả quan. Nhiều doanh nghiệp lãi đậm trong quý này. Riêng nhóm ngành ngân hàng niêm yết trên thị trường chứng khoán ước có mức lợi nhuận quý II/2022 tăng khoảng 36% so với cùng kỳ năm trước.

Từ vĩ mô nền kinh tế cho đến tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đều hồi phục và tăng trưởng khá tốt, câu hỏi đặt ra là những yếu tố này có giúp kích được VN-Index hồi phục tương xứng với diễn biến thực tế của nền kinh tế trong thời gian tới.

Theo Công ty chứng khoán Ngân hàng Đông Á, trong bối cảnh thị trường chứng khoán với chỉ số VN-Index đang gặp khó khăn trong việc hồi phục, nhưng với hệ số P/E của VN-Index chỉ ở mức hơn 12 lần cho thấy giá cổ phiếu trên thị trường đang ở mức rất hấp dẫn, nhà đầu tư trung và dài hạn có thể chọn lọc mua tích lũy dần các cổ phiếu có cơ bản tốt, đã có mức chiết khấu giá khá sâu và có dự báo kết quả kinh doanh quý II khả quan.

Trong khi đó, theo Công ty chứng khoán SHS, mức giá cổ phiếu hấp dẫn trên thị trường hiện nay là cơ hội đối với nhà đầu tư dài hạn.

Tuy nhiên về ngắn hạn, hiện vẫn thiếu các dự báo sáng sủa khi tình hình địa chính trị trên thế giới và đặc biệt là lạm phát tại Mỹ và Châu Âu đang ở mức cao kỷ lục gây ảnh hưởng tiêu cực trên diện rộng. Đặc biệt, với chính sách thắt chặt tiền tệ để kìm chế lạm phát, ngày càng có nhiều dự báo về khả năng nhiều nền kinh tế lớn như Mỹ và Châu Âu rơi vào suy thoái.

Chính từ những lo ngại về nguy cơ trên, thị trường chứng khoán càng trở nên khó lường, thường xảy ra diễn biến thất thường, thiếu ổn định.

Chỉ số chứng khoán VN-Index trong 3 tháng trở lại đây đã 3 lần tạo ra 3 đáy khác nhau. Trong 2 lần tạo đáy trước, chỉ số đều đã có phản ứng hồi phục ở từng mức độ. Tuy nhiên, so với mức đỉnh của VN-Index thiết lập vào tháng 4.2022,  hiện điểm số của VN-Index còn có một khoảng cách lên tới hơn 350 điểm, tức vẫn còn mất hơn 20%.

Điều đó kéo theo, nhiều nhà đầu tư trên thị trường đã thâm hụt tài khoản từ 20-30%, thậm chí có những trường hợp đã bị “bay hơi” gần một nửa tài khoản. Dòng tiền từ bối cảnh đó cũng sụt giảm mạnh và yếu ớt rất khó hỗ trợ cho đà hồi phục mạnh và ổn định cho VN-Index.

Xét về dữ liệu lịch sử, thị trường chứng khoán trong 2 năm 2020-2021 thường rơi vào khoảng giáng sụt giảm điểm mạnh từ nửa cuối tháng 6 đến cuối tháng 7 sau khi đã tăng khá mạnh ở giai đoạn trước đó.

Nếu theo dữ liệu lịch sử trên, thị trường chứng khoán với VN-Index vẫn còn thêm vài tuần khó khăn trước khi đi vào nhịp hồi phục ổn định trở lại.