Giá cổ phiếu đã “rẻ” tới mức nào?

Chỉ trong tháng 4.2022, chỉ số VN-Index đã giảm hơn 125 điểm (rơi từ mức 1.492,15 điểm xuống còn 1.366,8 điểm), tương ứng mức giảm 8,4%.

Tuy nhiên, nhiều mã cổ phiếu và nhóm cổ phiếu đã giảm giá lớn hơn mức giảm chung của chỉ số, cụ thể là có mức chiết khấu giá bình quân từ 25-30%, thậm chí có những cổ phiếu và nhóm cổ phiếu như bất động sản, phân phối, chứng khoán, cổ phiếu đầu cơ… giảm giá từ 40-50% so với mức giá đỉnh.

Trong 3 phiên tăng của tuần giao dịch trước khi nghỉ lễ, một số cổ phiếu hồi phục với mức giá tăng trên dưới 10%. Tuy nhiên nhìn chung về thị trường, giá cổ phiếu vẫn còn trong đà giảm và trở nên hấp dẫn so với nhiều năm trở lại đây.

Theo Công ty chứng khoán Mirae Asset, sau phiên giao dịch ngày 29.4.2022, VN-Index đang có hệ số P/E là 15,2 lần, gần với mức trung bình 10 năm là 15,03 lần, và thấp hơn mức P/E trung bình 5 năm trở lại đây (16,3 lần).

Trong khi đó, hệ số P/E của VN-Index tại thời điểm ngày 18.1.2022 là 19,2 lần.

Như vậy có thể thấy, mức giá bình quân của cổ phiếu trên sàn HSX (với chỉ số VN-Index) đã giảm đáng kể, thậm chí với nhiều cổ phiếu và nhóm cổ phiếu, mức giá đã thực sự “rẻ” so với chính giá trị của doanh nghiệp đó trên thị trường.

Những con số trên cũng giúp lý giải phần nào, trong tháng 4.2022, khi chỉ số VN-Index giảm mạnh - đặc biệt có phiên như ngày 25.4 VN-Index giảm đến hơn 68 điểm - khối ngoại đã không ngừng mua vào, mỗi tuần đều mua ròng hàng ngàn tỉ đồng trên thị trường.

Lựa chọn để xuống tiền

Theo một chuyên viên của Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, sau phiên giảm mạnh hơn 68 điểm ngày 25.4 và sau đó ngày 26.4 tiếp tục giảm trong phiên sáng, thị trường dường như đã tạo đáy ngắn hạn tại vùng quanh 1.300 điểm, và chỉ số VN-Index đã bật tăng trở lại nhờ một phần lực bắt đáy.

Thay vì “bắt dao rơi” thì tại vùng đó, nếu nhà đầu tư nào lựa chọn mua vào lại chuyển thành “bắt được vàng rơi”. Chí ít, tính đến phiên kết tuần trước khi nghỉ lễ, những nhà đầu tư “bắt được vàng rơi” đó cũng đã kiếm được trên dưới 10% lợi nhuận ở không ít mã cổ phiếu và nhóm cổ phiếu.

Trong tuần giao dịch trước khi nghỉ lễ, khối ngoại bán mạnh một số mã, song kết lại vẫn mua ròng hơn 800 tỉ đồng trên toàn thị trường. Tổng kết lại, tháng 4 là tháng mua ròng của khối ngoại tranh thủ lúc thị trường bất ngờ lao dốc mạnh.

Kết phiên ngày 29.4, VN-Index tăng hơn 15 điểm, bỏ xa ngưỡng 1.350 điểm có tính quan trọng. Vì VN-Index, nếu vượt qua được ngưỡng này, được cho rằng có thể bật tăng lên vùng từ 1.390-1.420 điểm trong thời gian tới.

Một phần của động lực thị trường tăng mạnh trở lại trong 4 phiên gần đây nhất, có lý do là giá nhiều cổ phiếu đã trở nên hấp dẫn, trở nên “rẻ” trong mặt bằng chung tính trong nhiều năm trở lại đây.

Chính vì thế, với nhà đầu tư đang có quỹ tiền mặt lớn, thời điểm này đang là cơ hội để mua vào, và lựa chọn chính là thời điểm VN-Index đỏ điểm để xuống tiền.