Kết thúc phiên tuần giao dịch qua, VN-Index chưa xảy ra nhiều bất ngờ khi vẫn duy trì quanh vùng 1.100 điểm. Phiên mở màn tháng 12 tiếp tục lặp lại kịch bản đảo chiều đầu phiên và kết thúc là một phiên tăng điểm.
Điều đó cho thấy trạng thái giằng co xoay quanh ngưỡng 1.100 điểm của VN-Index vẫn tiếp tục diễn ra bất chấp một số thời điểm có biến động mang tính tăng tốc.
Về mặt kỹ thuật, thị trường chưa xuất hiện chỉ báo cho thấy xu thế này sẽ sớm kết thúc khi VN-Index vẫn đang dao động trong biên độ 1.080-1.130 điểm.
Thanh khoản giao dịch sàn HSX ghi nhận sụt giảm mạnh trong tuần qua, chỉ quanh mức 13.000 tỉ đồng giao dịch/phiên. Tình trạng cũng tương tự trên sàn HNX, UPCoM. Việc giảm mạnh của thanh khoản trong diễn biến giằng co của thị trường chung còn cho thấy tâm lý thị trường khá do dự trong giai đoạn hiện tại.
Thanh khoản đang trở thành một vấn đề rất nan giải vào lúc này, đặc biệt là dòng tiền đang có xu hướng “tránh né” các cổ phiếu vốn hóa lớn (Largecap). Cụ thể, thanh khoản trên VN30 lúc này chỉ chiếm khoảng 20% thanh khoản toàn sàn HOSE, nếu so với quá khứ kể từ năm 2012 tới nay thì vùng thanh khoản từ 19-21% chỉ xuất hiện 60 lần, trong khi vùng thanh khoản phổ biến nhất là 30-32%.
Việc dòng tiền “né” trụ sẽ cản trở rất lớn đến đà hồi phục của thị trường chung. Ngoài ra, sự kém sôi động của các cổ phiếu lớn cũng cho thấy dòng tiền của các nhà đầu tư tổ chức hoặc nhà đầu tư chuyên nghiệp chủ yếu vẫn đang trong trạng thái “án binh bất động”, các chuyên gia của Công ty Chứng khoán DSC nhận định.
Trong tháng 12, các yếu tố tiêu cực tác động đến thị trường nhiều khả năng sẽ nhạt dần, thay vào đó các tín hiệu tích cực sẽ xuất hiện.
Thứ nhất, Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì mức lãi suất hiện tại trong cuộc họp vào giữa tháng 12 sắp tới, điều này làm giảm áp lực lên tỷ giá trong thời điểm cuối năm.
Thứ hai, nhà đầu tư đang kỳ vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết sẽ có sự phục hồi từ quý 4 năm nay trên nền thấp của cùng kỳ năm ngoái. Kết hợp với việc dòng vốn đang chờ cơ hội trên thị trường chứng khoán, dự báo thị trường sẽ đi vào một giai đoạn tích cực hơn sau khi đã hoàn thành nhịp tích lũy hiện tại.
Dự báo trong những phiên tới, chỉ số VN-Index có thể sẽ tăng để kiểm định kháng cự MA20, MA50 tại 1.103-1.108 điểm. Nếu lực mua đủ mạnh giúp chỉ số vượt qua ngưỡng này, tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn sẽ được cải thiện. Ngược lại, VN-Index sẽ giảm trở lại để thử thách hỗ trợ MA5, MA10 tại 1.095-1.100 điểm, và xa hơn là ngưỡng hỗ trợ 1.075 điểm.
Dù vậy, diễn biến thị trường chứng khoán trong tuần mới được khá nhiều chuyên gia kỳ vọng sẽ có diễn biến tích cực hơn nhờ ảnh hưởng từ thị trường chứng khoán toàn cầu đặc biệt là Mỹ.
Khối phân tích của Công ty Chứng khoán DSC đã đưa ra quan điểm, khả năng cao là VN-Index vẫn sẽ tiếp tục vận động trong biên độ hẹp từ 1.070-1.130 điểm, trừ khi có thông tin mới đột biến xuất hiện thì mới có thể phá vỡ cấu trúc tích lũy này.
Năm 2019, thị trường cũng chứng kiến giai đoạn tích lũy kéo dài tới 7 tháng trước khi có biến động mạnh xảy ra, nên cũng không có gì ngạc nhiên nếu thị trường vẫn sẽ tiếp tục trong trạng thái như hiện tại.