“Hiệu ứng tháng Giêng” phai nhạt

Trong lịch sử, từ năm 2012-2019, thị trường chứng khoán Việt Nam có kết quả tăng điểm trong tháng 1, chiếm tỉ trọng 75%; chỉ có 2 năm có tháng Giêng thị trường bị giảm điểm; chiếm 25%.

Trước đó, trong tháng 12.2020, VN-Index đã tăng hơn 100 điểm. Chính từ mạch tăng này, các công ty chứng khoán kì vọng rằng bước sang tháng 1.2021 thị trường có thể tiếp tục tiến lên phá đỉnh lịch sử 1.200 điểm từng xác lập vào tháng 4.2018.

Trên thực tế, từ đầu tháng 1.2021, VN-Index tiếp tục tăng bất chấp các rung lắc hay những thông tin ảnh hưởng từ quốc tế. Thậm chí, thị trường đã tăng đến mức khiến không ít cảnh báo được đưa ra là “tăng nóng”.

Trong quá trình VN-Index tăng điểm mạnh và dốc từ tháng 12.2020, thỉnh thoảng diễn ra một số phiên giảm. Tuy nhiên, mức giảm nhẹ trong các phiên đan xen chưa đủ điều chỉnh sâu đối với thị trường nhằm xác lập một mặt bằng giá mới tạo điều kiện cho đà tăng của thị trường bền vững hơn tiến lên phá đỉnh lịch sử 1.200 điểm.

Thế nhưng, thời điểm ít ngờ nhất thì nhịp điều chỉnh lại diễn ra. Nhịp điều chỉnh mạnh đầu tiên rơi vào phiên ngày 19.1 của tuần giao dịch từ ngày 18-22.1, tại mức điểm ngấp nghé đỉnh 1.200, VN-Index lao dốc mạnh mất gần 61 điểm – mức giảm điểm nhiều nhất lịch sử tính tới thời điểm đó.

Đến tuần giao dịch từ ngày 25-29.1, nhịp điều chỉnh thứ hai còn mạnh hơn. Ngay cả phiên cuối tháng 1.2021 vào ngày 29.1 nếu VN-Index có đảo chiều tăng trần 7% đi nữa thì cũng không thể trở về ngang bằng mức điểm của phiên giao dịch ngày 31.12.2020.

Thị trường đã thiết lập mặt bằng giá mới

Trên thực tế thị trường như đã đề cập, tháng 1.2021 không hoàn toàn là tháng mất điểm, đúng hơn thì nửa đầu tháng thị trường tăng điểm thị trường tăng khoảng 90 điểm, có 2 lần tiến lên thử thách đỉnh 1.200 điểm nhưng bất thành.

Còn nửa cuối tháng 1.2021 là giai đoạn giảm điểm của thị trường. VN-Index đã mất hơn 170 điểm chỉ trong 9 phiên. Một diễn biến giảm điểm rất nhanh, thậm chí tốc độ giảm điểm đợt này còn nhanh hơn cả so với giai đoạn nửa cuối tháng 3.2020 là khoảng thời gian VN-Index mất điểm nhiều nhất vì ảnh hưởng dịch COVID-19.

Hiện tại, VN-Index đã giảm trên dưới 15% so với mức đỉnh ngày 15.1.2021. Tuy nhiên, có nhiều cổ phiếu lại có mức giảm giá mạnh hơn, từ 15-20%, và thậm chí từ 20-30%.

Theo bà Bùi Thị Kim – Trưởng phòng Kinh doanh Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, nhịp giảm hiện tại là cần thiết và mức giảm đã đủ sâu đưa thị trường trở về một mặt bằng giá mới tạo ra những điểm mua hấp dẫn. Đối với những mã cổ phiếu giảm mạnh hơn mức chung của thị trường, bà Kim cho rằng đó là do mức tăng của những cổ phiếu này trong thời gian vừa qua cao hơn mức tăng chung.

Cái khó lúc này là dòng tiền của nhà đầu tư. Không ít người trong đợt giảm mạnh hiện tại đã lỗ đến mức có thể bị các công ty chứng khoán bán giải chấp cổ phiếu để đưa tỉ lệ margin của họ về đúng qui định.

Tuy nhiên, đối với những nhà đầu tư còn dư tỉ lệ margin hay tiền mặt, lúc này đang là cơ hội lí tưởng để giải ngân từng phần mua các mã cổ phiếu khỏe có mức giá hấp dẫn.