Tuần vừa qua, VN-Index giảm điểm sau tín hiệu chững lại trong tuần trước và vẫn đang trong quá trình kiểm định lại ngưỡng hỗ trợ 1.100 điểm.

Đáng chú ý, trong thời gian gần đây, thị trường thường thay đổi đột ngột trong những phút cuối, đặc biệt là trong phiên ATC và gây bất ngờ đến với nhà đầu tư khi nhà đầu tư không thể chủ động được trong phiên ATC.

Trong lịch sử, các đợt biến động mạnh trong phiên ATC thường hay đến từ các quỹ ETF trong các đợt cơ cấu danh mục theo quý. Nhìn chung, các hiện tượng này xảy ra nhiều lần cũng sẽ khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn trong việc giao dịch và từ đó dễ dẫn đến thanh khoản của thị trường ở mức thấp trong những phiên sau đó.

Nhìn lại đợt tăng từ đầu tháng 11, diễn biến chỉ số VN30 ghi nhận mức tăng yếu hơn đáng kể so với các chỉ số VN-Midcap và VN-Smallcap, cho thấy dòng tiền chủ yếu tập trung vào nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ.

Tuy vậy, dòng tiền này chủ yếu đến từ sự dịch chuyển khẩu vị đầu tư từ các kênh đầu tư khác có tỉ suất sinh lời thấp hơn kênh chứng khoán nên có tính đầu cơ khá cao, khiến thị trường liên tục xuất hiện những phiên giao dịch có biến động rất mạnh.

Tình trạng “xanh vỏ đỏ lòng” gần đây cũng cho thấy, dòng tiền đã dần quay lại với nhóm VN30, đồng thời cho thấy, sự thay đổi khẩu vị rủi ro của dòng tiền mới đổ vào thị trường chứng khoán. Sự thay đổi này mang yếu tố tích cực nhiều hơn khi nhóm VN30 tập hợp các cổ phiếu đã đáp ứng nhiều tiêu chuẩn khắt khe, do vậy có thể mang lại mức sinh lời bền vững trong dài hạn.

Theo phân tích của các chuyên gia Công ty Chứng khoán Rồng Việt, trong phiên cuối tuần trước, mặc dù có trạng thái quá bán ngắn hạn dưới vùng 1.080 điểm, nhưng thị trường vẫn có diễn biến hồi phục trở lại.

Thanh khoản giảm so với phiên trước, nhưng vẫn ở mức khá cao, cho thấy có trạng thái tranh chấp cung cầu. Dòng tiền có nỗ lực hỗ trợ tại vùng giá thấp trong phiên, nhưng nhìn chung, nhịp hồi phục hiện tại có thể chỉ mang tính chất kỹ thuật khi phản ứng với vùng hỗ trợ 1.080 điểm sau nhịp giảm nhanh.

Dự kiến thị trường sẽ có diễn biến thận trọng tại vùng 1.095-1.100 điểm và tín hiệu sụt giảm mạnh gần đây vẫn có thể sẽ ảnh hưởng không tốt đến thị trường trong thời gian tới.

Các chuyên gia của Công ty Chứng khoán VietCap dự báo, trong phiên tới, thị trường có thể sẽ duy trì quán tính hồi phục để chỉ số VN-Index kiểm định lại các kháng cự MA5 tại 1.100 điểm và MA10 tại 1.105 điểm.

Nếu lực mua ở vùng giá cao tiếp tục được cải thiện, VN-Index sẽ tiếp tục kiểm định kháng cự quan trọng hơn là vùng 1.118 điểm của cặp MA50 và MA200 ngày.

Ngược lại, nếu lực mua thể hiện xung lực yếu ở vùng giá cao, VN-Index sẽ thoái lui từ kháng cự 1.100-1.105 điểm để kiểm định lại hỗ trợ MA20 tại 1.085 điểm.