Nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng đã có dấu hiệu phục hồi tốt trong tuần giao dịch vừa qua khi nhiều cổ phiếu ngân hàng đã có đà tăng giá khá tốt như VIB tăng 15,4%, OCB tăng 14,3%, STB tăng 10,6%, MSB tăng 12,8%, TPB tăng 9,2%..., Tuy nhiên, những tín hiệu này vẫn còn quá sớm để khẳng định dòng tiền sau khi rời khỏi nhóm midcap và penny (có vốn hóa trung bình và nhỏ) sẽ xoay vòng, quay trở lại nhóm cổ phiếu blue-chip (có vốn hóa lớn) như ngân hàng. 

Ông Nguyễn Duy Phương, Giám đốc đầu tư quỹ DG Investment cho rằng liệu nhóm cổ phiếu “vua” có trở nên hấp dẫn trong mắt của nhà đầu tư hay không, phụ thuộc khá lớn vào triển vọng của ngành này trong quý cuối năm. Điểm mấu chốt là tăng trưởng tín dụng sẽ bứt tốc đến đâu và việc kiểm soát, xử lý nợ xấu sẽ ở mức thận trọng thế nào?

Thông tin được đón nhận tích cực là Ngân hàng Nhà nước chính thức phê duyệt hạn mức tăng trưởng tín dụng mới cho nhiều ngân hàng thương mại. Động thái nới room tín dụng cho thấy chỉ số an toàn ở nhiều ngân hàng ở mức tốt, không quá ảnh hưởng bởi đợt giãn cách xã hội trong quý 3/2021. Điều này có thể thấy ở các báo cáo tài chính quý 3/2021 của ngành ngân hàng. Do tác động của làn sóng dịch COVID-19 lần thứ 4, kết quả kinh doanh quý 3/2021 của nhiều ngân hàng sụt giảm so với quý trước đó song lũy kế chín tháng đầu năm, lợi nhuận của hầu hết các ngân hàng vẫn tăng.

Tác động lớn nhất đến tâm lý của nhà đầu tư đối với nhóm cổ phiếu ngân hàng chính là những lo ngại về nợ xấu. Số liệu từ báo cáo tài chính quý 3/2021 của các ngân hàng công bố cho thấy, nợ xấu tại 27 ngân hàng niêm yết trên thị trường chứng khoán đã tăng lên con số 113.000 tỉ đồng, tăng 26% so với thời điểm đầu năm.

Còn theo Báo cáo chiến lược công bố đầu tháng 10.2021 của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), nợ xấu và nợ được cơ cấu lại của ngành ngân hàng được dự báo sẽ tăng mạnh trong giai đoạn cuối năm 2021, ảnh hưởng lên tốc độ và độ lớn của trích lập dự phòng. Tuy nhiên, nợ xấu sẽ có độ trễ trong việc hình thành, đồng thời có sự lệch pha giữa tốc độ tăng nợ xấu của các ngân hàng.

Trên cơ sở đó, kỳ vọng điểm rơi về nợ xấu chủ yếu ở quý cuối năm nay, nhưng các ngân hàng sẽ chủ động trích lập dự phòng, nhất là trong quý 3/2021, tùy tình hình và năng lực tài chính của từng ngân hàng.

Tuy nhiên, theo quan điểm của các chuyên gia phân tích của CTCK MBKE, việc nợ xấu tăng trong quý III/2021 trong bối cảnh giãn cách xã hội nghiêm ngặt là có thể kiểm soát được. Khi nền kinh tế phục hồi, hầu hết các khoản nợ tái cơ cấu sẽ chuyển thành nợ đủ tiêu chuẩn. 

MBKE duy trì quan điểm tích cực rằng ngành Ngân hàng Việt Nam vẫn đang trong chu kỳ sinh lợi cao, và các ngân hàng sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ổn định và ROE cao ở mức 18-25% trong năm 2022. Do đó, dòng tiền vào cổ phiếu ngân hàng dự báo sẽ hồi phục từ quý 1/2022 khi thị trường dần nhận ra rằng các ngân hàng vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng cao và khả năng sinh lời mạnh mẽ; rủi ro nợ xấu không nghiêm trọng như những nhận định trước đó; và định giá của các ngân hàng đã trở nên rẻ hơn so với các ngành khác.