Với việc lạm phát tại Mỹ giảm đáng kể so với mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, khả năng cao Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất vào năm 2024 . Sau khi giữ chính sách ổn định, Chủ tịch Jerome Powell dự kiến sẽ sử dụng biểu đồ chấm (biểu đồ dot plot) để dự báo việc cắt giảm lãi suất vào năm sau.
Nếu FED hạ lãi suất song song với việc lạm phát hạ nhiệt, đó là tin tốt cho nền kinh tế và giới đầu tư. Điều này có nghĩa, FED chuẩn bị đạt được một cú "hạ cánh mềm" với kịch bản lạm phát giảm trở lại mức trước đại dịch mà nền kinh tế Mỹ không bị suy thoái.
Song, nếu FED giảm lãi suất khi nền kinh tế số một thế giới đang suy thoái nghiêm trọng, có nguy cơ hoặc đang suy thoái, đó lại là một câu chuyện khác. Tỉ lệ thất nghiệp sẽ tăng cao và lợi nhuận doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng khi nhu cầu suy giảm.
Diane Swonk, chuyên gia kinh tế trưởng tại KPMG, nhận định: “Chỉ nên cắt giảm lãi suất vì nền kinh tế đã hạ nhiệt và lạm phát đã hạ nhiệt, không nên vào thời điểm đang suy thoái”.
Theo giới chuyên gia, nếu nền kinh tế Mỹ đang trong hoặc có nguy cơ suy thoái, các quan chức có thể cần nới lỏng chính sách một cách nhanh chóng. Việc cắt giảm nhỏ hơn, chậm hơn có thể xảy ra nếu suy thoái không ở mức sâu rộng.
Mặt khác, Tổng thống Joe Biden sẽ gặp nhiều khó khăn hơn để giành sự ủng hộ thêm một nhiệm kỳ nếu Mỹ rơi vào suy thoái.
Báo cáo việc làm tháng 11 được công bố hôm thứ Sáu không có nhiều suy giảm. Tỉ lệ thất nghiệp giảm từ 3,9% trong tháng 11 xuống 3,7% trong tháng 11. Mức tăng lương vẫn vững chắc.
Các thị trường nhận định, khả năng về một đợt giảm lãi suất vào tháng 3.2024 hiện thấp hơn 50%. FED được cho sẽ giảm lãi suất hơn 1% trong năm sau.
Hơn 2/3 số nhà kinh tế được Bloomberg thăm dò kỳ vọng nền kinh tế Mỹ sẽ tránh được suy thoái vào năm 2024. Gần 3/4 cho rằng việc cắt giảm lãi suất ban đầu là do lạm phát giảm, không phải do nền kinh tế Mỹ co lại.
Cuộc khảo sát cho thấy, ông Powell và các đồng sự ở FED dự kiến chỉ đưa ra mức giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm vào năm tới.
Đầu tháng 12, Chủ tịch FED Powell từng phát biểu, còn “quá sớm” để suy đoán về thời điểm cơ quan này có thể nới lỏng chính sách. Vị lãnh đạo thậm chí còn bỏ ngỏ khả năng sẽ tăng lãi suất thêm nếu cần để kiềm chế lạm phát.
Theo Joseph Lavorgna, nhà kinh tế trưởng tại SMBC Nikko Securities America, trong 5 chu kỳ thắt chặt tín dụng gần đây nhất của FED, thời gian trung bình từ lần tăng lãi suất cuối cùng đến lần giảm lãi suất đầu tiên là 8 tháng. Với việc FED đã tăng lãi suất lần cuối vào tháng 7, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 hoàn toàn có khả năng xảy ra.
Chuyên gia phân tích: “Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 vẫn có khả năng xảy ra với ba báo cáo việc làm nữa được FED công bố".
Ông Lavorgna dự báo FED sẽ cắt giảm lãi suất 125 điểm cơ bản vào năm tới. Hành động này sẽ không đủ để ngăn chặn suy thoái kinh tế, nhưng sẽ hạn chế thiệt hại.