Đến "cá mập" cũng phải thua lỗ
Thống kê từ Chứng khoán Nhất Việt (VFS) cho thấy hiệu suất của các quỹ đầu tư trong năm 2022 đã sụt giảm mạnh. Gần 93% quỹ cổ phiếu và cân bằng có giá trị tăng trưởng tài sản (NAV) âm từ 10 - 30%. Các quỹ tăng trưởng NAV dương hầu hết là các quỹ trái phiếu.
Tỉ trọng đầu tư các quỹ so với cuối năm 2021 giảm mạnh trên nhóm bất động sản. Ngược lại tăng đột biến trên tài nguyên cơ bản và điện nước xăng dầu.
Các quỹ đầu tư hoạt động kém hiệu quả trong bối cảnh thị trường chứng khoán năm 2022 rơi vào xu hướng giảm lớn và khốc liệt nhất trong nhiều năm. Các chỉ số chứng khoán Việt Nam rơi vào nhóm yếu nhất thế giới với VN-Index kết năm giảm 34% và HNX-Index giảm 60%.
Biên giảm lớn nhất của VN-Index từ đầu năm 2022 là âm 42,83%. Theo thống kê tại ngày 27.12.22, VN-Index có mức giảm 34% từ đỉnh với 37% số ngành tụt giá sâu hơn thị trường chung.
Qua cơn bĩ cực tới hồi thái lai
VFS đánh giá dòng tiền nước ngoài và tổ chức trong nước đã thiếu quyết liệt trong năm 2022. Tuy vậy nhưng bất chấp lợi nhuận bết bát, các quỹ đã bắt đầu tham gia trở lại mạnh mẽ trong tháng 11 và tháng 12, đặc biệt mua ròng từ nước ngoài rất lớn.
Theo thống kê từ nhóm phân tích của Chứng khoán SSI, dòng tiền từ các quỹ ETF khởi sắc trong năm 2022. Tính tổng cả năm trước, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng 1,24 tỉ USD (chủ yếu trong quý IV). Đây là mức cao nhất kể từ năm 2017. Trong đó, 14 quỹ ETF ghi nhận dòng vốn tăng thêm 1,1 tỉ USD cho năm 2022.
Hay mới đây nhất, Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL), quỹ lớn nhất do Dragon Capital quản lý, vừa công bố báo cáo cập nhật đến hết ngày 19.1.2023. Đáng chú ý, VEIL đã hạ tỉ trọng tiền mặt xuống 0,54%, mức thấp nhất trong vòng 7 tháng, tương ứng lượng tiền chờ giải ngân chỉ còn 9,7 triệu USD (khoảng 227 tỉ đồng). Đây là lần đầu tiên quỹ có lượng tiền mặt dưới 10 triệu USD kể từ cuối tháng 9.2019.
3 tuần đầu năm 2023, tỉ trọng tiền mặt của VEIL đều dưới ngưỡng 1%. Quyết tâm "full cổ phiếu" này đã đem lại trái ngọt. Trong tháng 1.2023, VEIL là một trong những quỹ trên thị trường chiến thắng VN-Index với tỉ suất lợi nhuận đạt gần 11%.
Về triển vọng trong thời gian tới, Dragon Capital nhận định nhà đầu tư nên tiếp cận thị trường năm 2023 một cách thận trọng. Tuy nhiên, với tăng trưởng GDP và lạm phát đáng khích lệ cùng kỳ vọng nới lỏng của Nghị định 65, triển vọng thị trường chứng khoán có thể tích cực hơn vào nửa sau năm 2023.
Pyn Elite Fund tin rằng VN-Index sẽ đi lên trong ba năm tới nhờ thúc đẩy bởi tăng trưởng thu nhập, điều chỉnh lãi suất và các biện pháp kỷ luật gây sốc cho thị trường chứng khoán sẽ được hoãn lại. Định giá nhờ đó tiến đến mức hợp lý hơn.
"Thị trường vẫn đang giao dịch dưới mức trung bình lịch sử với tỷ lệ P/E từ 10 - 11x. Định giá của thị trường chứng khoán đặc biệt hấp dẫn với các khoản đầu tư dài hạn", ông Petri Deryng - nhà sáng lập và quản lý PYN Eltie Fund - nhận định.