Với việc VN-Index tăng điểm trong tháng 5, P/E toàn thị trường chứng khoán đã tăng, cao hơn 1 độ lệch chuẩn của VN-Index trong một năm vừa qua.

Với triển vọng kết quả kinh doanh quý II/2023 của đa phần doanh nghiệp vẫn sẽ tiếp tục giảm thấp hơn mức nền cao của cùng kỳ 2022, dự kiến EPS cuối quý II sẽ tiếp tục giảm so với quý I và P/E dự phóng còn cao hơn mức trên.

Từ nhận định trên, nhóm phân tích từ Chứng khoán ABS đưa ra hai dự báo về diễn biến VN-Index trong tháng 6 như sau:

Kịch bản 1 (xác suất thấp): Chỉ số VN-Index sau khi chạm ngưỡng 1.100 điểm sẽ rung lắc hấp thụ lực cung và hướng đến chinh phục các mốc kháng cự 1.120, 1.135 và 1.148 (trong trường hợp tốt nhất thì tối đa có thể đạt 1.215) khi thanh khoản gia tăng và tâm lý tiếp tục hưng phấn. Sau đó, dự báo chỉ số sẽ đi ngang và xác nhận điều chỉnh trong pha điều chỉnh trung hạn nếu phá vỡ ngưỡng điểm 1.050.

Kịch bản 2 (xác suất cao): Chỉ số VN-Index đi ngang rung lắc quanh vùng 1.100 - 1.115 điểm và xác nhận điều chỉnh trung hạn khi phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 1.050 điểm.

Nghiêng về khả năng chỉ số đi theo kịch bản 2, chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên việc quản trị rủi ro trong tháng 6. Tuy nhiên, một số mã đã tạo đáy dài hạn và lên trước thị trường chung. Do đó, nhà đầu tư có thể cân nhắc nắm giữ hoặc gia tăng tỉ trọng phù hợp khi thị trường chung điều chỉnh hoặc chốt lời chờ một nhịp điều chỉnh tiếp theo.

Nhóm ngành có triển vọng dài hạn cùng khả năng tạo đáy sau thị trường chung khi VN-Index phục hồi mà nhà đầu tư có thể tham khảo bao gồm: năng lượng (dầu khí, điện), đầu tư công, bán lẻ, hoá chất và phân bón. 

Một số yếu tố hỗ trợ trong tháng 6 được Chứng khoán Yuanta đưa ra gồm: Một, FED có thể sẽ dừng tăng lãi suất. Hai, lãi suất tiền gửi giảm là cơ sở quan trọng để dòng tiền dịch chuyển sang kênh chứng khoán với tâm lý kỳ vọng vào đà hồi phục. Ba, kỳ vọng kinh tế hồi phục trong 6 tháng cuối năm với các giải pháp hồi phục nền kinh tế cũng như các giải pháp khôi phục lại thanh khoản của thị trường bất động sản.

Nhà đầu tư cũng nên lưu ý tới tình trạng bán ròng của khối ngoại trong vài tuần trở lại đây. Hiện dòng tiền cá nhân và tổ chức nội vẫn đủ cân bằng và hấp thụ toàn bộ lực cung, song áp lực sẽ có thể tiếp tục gia tăng sắp tới. Rủi ro giảm điểm đến từ nguy cơ suy thoái tại Mỹ và châu Âu cũng cần được quan tâm.