Giảm nguồn cung tiền và hiệu ứng đến thị trường tài chính 

Trao đổi với Lao Động, ông Nguyễn Đình Duy - Giám đốc Phân tích CTCK Alpha - cho rằng xét ở góc độ rộng thì việc điều chỉnh biên độ tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ giúp tình hình dự trữ ngoại tệ bớt căng thẳng.

"Việc NHNN bán ra lượng dự trữ ngoại tệ trong thời gian qua cũng là thu về một lượng tiền đồng tương ứng. Từ đó nguồn cung tiền trong thị trường sẽ giảm đi và tác động đến lãi suất huy động của khối ngân hàng thương mại nói chung.

Xét về góc độ cung tiền đối với thị trường tài chính nói chung và thị trường cổ phiếu nói riêng, việc điều chỉnh tỷ giá này trong ngắn hạn sẽ không tác động quá nhiều đến đến cung tiền đầu tư vào thị trường", ông Duy nói.

Theo vị chuyên gia, trong môi trường tỷ giá ngoại tệ tăng lên, những doanh nghiệp sử dụng nguồn nguyên liệu đầu vào nhập khẩu sẽ bị tác động ở chi phí đầu vào. Giá thành sản xuất sẽ tăng lên tương ứng với mức tỷ giá điều chỉnh. Ngoài ra, việc mua ngoại tệ để đáp ứng cho nhu cầu nhập khẩu cũng có thể gặp khó khăn, dẫn đến không thể thanh toán đơn hàng. 

Ông Duy lưu ý: "Với hiện trạng của thị trường Việt Nam, sẽ có một số những doanh nghiệp xuất khẩu được hưởng lợi từ tỷ giá tăng. Cũng phải nói thêm là tỷ giá USD tăng đồng nghĩa với giá bán của các doanh nghiệp xuất khẩu giảm. Nếu những doanh nghiệp này tự chủ được nguồn nguyên liệu trong nước, tức giá thành sản xuất đầu vào vẫn được giữ nguyên thì họ mới được hưởng lợi từ việc tỷ giá tăng lên".

Đồng quan điểm, ông Trần Anh Tuấn - Giám đốc Trung tâm Phân tích CTCK Dầu khí PSI - cho biết, đồng USD tăng giá thì doanh nghiệp xuất nhập khẩu trong quý 4 tới sẽ được hưởng lợi một phần. Đồng USD mạnh lên sẽ giúp hàng hoá xuất sang các quốc gia đó nhiều hơn.

Điều chỉnh biên độ tỷ giá - hành động cần thiết

Theo TS Lê Xuân Nghĩa - chuyên gia kinh tế, có 2 lý do chính khiến Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phải điều chỉnh biên độ tỷ giá, đồng thời nâng tỷ giá trung tâm.

Đầu tiên, USD đã tăng giá rất mạnh thời gian qua do Fed liên tục tăng lãi suất với cường độ cao. Bên cạnh giải pháp tăng lãi suất điều hành như NHNN đã làm, việc phối hợp các chính sách khác, trong đó có chính sách điều chỉnh tỷ giá hối đoán để hạn chế bán ngoại tệ ra thị trường nhằm cân bằng cung cầu là cần thiết. Hơn nữa, biên độ biến động tỷ giá +/-3% đã có từ năm 2015 và cần điều chỉnh cho phù hợp với tình hình mới.

Lý do thứ hai theo TS Nghĩa là sức ép từ cán cân vãng lai. Mặc dù cán cân thương mại nước ta vẫn thặng dư tương đối, nhưng cán cân dịch vụ thâm hụt lớn trong khi cán cân tài chính cũng đang trong trạng thái yếu (vốn đầu tư gián tiếp giảm).