Thị trường chứng khoán Việt Nam trong tuần giao dịch vừa qua là một tuần giao dịch biến động theo chiều hướng không mấy khả quan. 

VN-Index kết thúc phiên giao dịch cuối tuần ở mức 1.466,54 điểm, tương ứng giảm 38,79 điểm so với tuần trước đó. HNX-Index cũng giảm 8,39 điểm xuống 442,2 điểm. Trong bối cảnh chỉ số giảm điểm, thanh khoản trên 2 sàn lại tăng mạnh, đặc biệt là ở sàn HNX. Cụ thể, khối lượng khớp lệnh trung bình trên sàn HOSE tăng lên hơn 845 triệu cổ phiếu trong một phiên. Còn ở sàn HNX, thanh khoản tăng mạnh trung bình đạt gần 141 triệu cổ phiếu mỗi phiên. Thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao với tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 35.561 tỉ đồng mỗi phiên. 

Theo số liệu cung cấp từ FiinPro cho thấy, nhà đầu tư cá nhân trong nước vẫn mạnh tay đổ tiền vào thị trường, trong khi tổ chức trong nước và khối ngoại bán ròng mạnh. Cụ thể, theo số liệu từ FiinPro, cá nhân trong nước mua ròng đột biến 6.530 tỉ đồng ở sàn HoSE trong tuần giao dịch từ ngày 7-11.3, gấp 6 lần so với tuần trước, trong đó có 6.300 tỉ đồng đến từ giao dịch khớp lệnh.

Các cá nhân trong nước mua ròng mạnh nhất mã HPG với giá trị 1.139 tỉ đồng. Ở chiều ngược lại, STB bị bán ròng mạnh nhất với 105 tỉ đồng. 

Trái ngược với cá nhân trong nước, tổ chức trong nước có tuần bán ròng thứ 3 liên tiếp với giá trị gấp 4 lần tuần trước và ở mức 1.193 tỉ đồng. Tương tự tổ chức trong nước, khối ngoại có tuần bán ròng thứ 3 liên tiếp với giá trị gấp 6,8 lần tuần trước và ở mức 5.341 tỉ đồng, tương ứng khối lượng bán ròng là 114,5 triệu cổ phiếu. Đây là tuần bán ròng mạnh nhất của khối ngoại sàn HoSE kể từ thời điểm giữa tháng 8.2021.

Trong bối cảnh thị trường hiện tại, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần cẩn trọng trước mỗi quyết định đầu tư trong bối cảnh định giá thị trường chứng khoán năm 2022 không còn thấp như những năm trước. 

Bà Đỗ Hồng Vân - trưởng nhóm phân tích dữ liệu, Khối dịch vụ Thông tin Tài chính FiinGroup - cho biết, định giá (PE) của chỉ số VNIndex hiện ở mức 17,2 lần, tương đương mức trung bình của thị trường giai đoạn từ năm 2018 đến nay. Nhưng định giá này chịu ảnh hưởng lớn từ nhóm cổ phiếu ngân hàng, hiện chiếm 1/3 vốn hóa và lợi nhuận trên trị trường. Vì vậy, nhà đầu tư cần tách riêng khối ngân hàng và khối phi tài chính để nhìn rõ bức tranh vốn hoá trên thị trường. 

Với mức định giá như hiện nay, các chuyên gia phân tích của FiinGroup dự báo lợi nhuận của doanh nghiệp cũng phải tăng tương đương, thậm chí là cao hơn P/E thì giá cổ phiếu của doanh nghiệp mới tăng. Vì vậy, những cổ phiếu có tăng trưởng lợi nhuận dự kiến năm 2022 thấp hơn P/E sẽ trong vùng có rủi ro khá cao.