Công ty cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (Khang Điền) đã công bố báo cáo tài chính quý 4/2021 và luỹ kế cả năm 2021. Theo đó, trong quý 4/2021, Khang Điền ghi nhận doanh thu đạt 590 tỉ đồng giảm tới một nửa so với cùng kỳ.  Kết quả, sau khi trừ các khoản chi phí Nhà Khang Điền có lợi nhuận sau thuế đạt 414,5 tỉ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. Luỹ kế cả năm 2021, Khang Điền đạt 3.738 tỉ đồng doanh thu thuần, giảm so với cùng kỳ tuy nhiên lợi nhuận sau thuế vẫn đạt 1.204 tỉ đồng, tăng nhẹ so với năm ngoái. Tính tới 31.12.2021, tồn kho của Khang Điền đạt hơn 7.700 tỉ đồng, chiếm 54% tổng tài sản tập trung lớn nhất ở dự án Khang Phúc – KDC Tân Tạo và  các khoản phải thu ngắn hạn đạt hơn 4.100 tỉ đồng. Đặc biệt vấn đề lớn mà công ty này đang đối diện là trong năm 2021 công ty này ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm mức kỷ lục là hơn 2.000 tỉ đồng. 

Theo thống kê của NDH, trong số các doanh nghiệp có dòng tiền âm nhiều năm liền thì Tổng CTCP Đầu tư phát triển xây dựng (DIC Corp) là cái tên được nhắc đến nhiều nhất khi trong năm 2021 công ty này tiếp tục nối dài chuỗi 3 năm âm dòng tiền kinh doanh liên tiếp. Giá trị khoản mục này tại năm 2021 là âm 798 tỉ đồng. Nguyên nhân chính là tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa, dịch vụ chiếm gần hết tiền thu từ bán hàng; ngoài ra đơn vị gánh hàng loạt khoản chi trả khác như lãi vay, nộp thuế… Một doanh nghiệp khác có dòng tiền kinh doanh âm 2 năm liên tiếp là Cen Land khi trong năm 2021 mặc dù ghi nhận doanh thu tăng hơn 450 tỉ đồng tuy vậy, dòng tiền kinh doanh ở mức âm 355 tỉ đồng. Đây cũng là năm thứ hai liên tiếp đơn vị ghi nhận âm khoản mục này. Lý do chính đến từ tồn kho tăng hơn 470 tỉ đồng. Ngoài ra, tiền lãi vay đã trả cũng tăng mạnh từ 7,7 tỉ lên hơn 111 tỉ đồng. Công ty Đầu tư LDG (LDG Invesment) cũng gây chú ý khi lãi sau thuế gấp 11 lần, đạt gần 141 tỉ đồng tuy nhiên, dòng tiền kinh doanh âm 956 tỉ đồng do tăng các khoản phải thu. Hay như Tập đoàn C.E.O cũng ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm hơn 155 tỉ dù lãi cải thiện từ mức lỗ 103 tỉ lên dương hơn 82 tỉ đồng. Lý do âm tiền đến từ khoản lỗ hơn 346 tỉ hoạt động đầu tư, tăng khoản phải thu 290 tỉ. 

Theo các chuyên gia, trường hợp tiền thu vào nhỏ hơn tiền chi ra cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn trong quá trình tiêu thụ sản phẩm hoặc khó thu hồi tiền. Điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp chỉ ghi nhận lãi trên sổ sách chứ chưa thu được tiền về. Khi đó doanh nghiệp sẽ phải bù đắp bằng dòng tiền đầu tư hoặc dòng tiền hoạt động tài chính, như vay nợ, huy động thêm vốn từ cổ đông, thanh lý tài sản… Do đó, việc quản trị dòng tiền là vấn đề luôn được các chuyên gia lưu ý đối với các doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh để tránh rơi vào tình trạng âm dòng tiền. Tất nhiên, không phải mọi trường hợp dòng tiền kinh doanh âm đều đáng lo ngại. Song, nếu tình trạng này kéo dài thì sẽ là điều báo động, bởi việc dòng tiền thiếu hụt sẽ khiến doanh nghiệp chìm vào gánh nặng nợ nần, kết quả kinh doanh đi xuống… Thậm chí, nếu kéo dài, doanh nghiệp có thể sẽ mất khả năng thanh toán. Đây cũng là tình trạng đã được ghi nhận tại nhiều doanh nghiệp đã bị hủy niêm yết trên thị trường chứng khoán trong những năm qua, TS Nguyễn Duy Phương, Giám đốc đầu tư khối ngoại quỹ DG Investment nhận xét.