Thị trường chứng khoán trải qua tuần giao dịch ảm đạm, VN-Index có sự hồi phục nhẹ với khối lượng giao dịch thấp nhất trong 20 phiên trở lại đây, chưa đến 13 nghìn tỉ đồng trong phiên cuối tuần qua. Bên cạnh đó, khối ngoại tiếp tục bán ròng cho thấy thị trường vẫn còn tìm ẩn nhiều rủi ro. Chuỗi ngày dài bán ròng mạnh của nhà đầu tư ngoại chưa có dấu hiệu hạ nhiệt và trong tuần từ 18-22.1 với tâm điểm tiếp tục xả mạnh HPG, khối này bán ròng gần 2.700 tỉ đồng.
Trong khi chứng khoán toàn cầu bùng nổ với sự kiện chuyển hướng chính sách tiền tệ của Fed thì VN-Index cho thấy yếu tố nội tại vẫn chứa đựng sức ì cần những động lực rất lớn để thay đổi cục diện hiện tại. Đáo hạn phái sinh luôn là sự kiện ảnh hưởng mạnh tới thị trường cơ sở khi các trọng số lớn của rổ VN30 luôn biến động mạnh kéo theo các rung giật mạnh về xu hướng trong ngắn hạn. Phiên cuối tuần có thêm sự cộng hưởng của hoạt động đảo danh mục của quỹ ngoại, nhưng VN-Index vẫn trụ vững trên 1.100 điểm và thanh khoản không có dấu hiệu tăng đột biến là những điểm cộng cần được ghi nhận.
Theo đánh giá của các chuyên gia, với việc thanh khoản sàn HOSE co hẹp, mỗi phiên chỉ khoảng 13.000 -14.000 tỉ đồng, thể hiện tâm lý dè chừng rất rõ của nhà đầu tư.
Nếu bị cuốn vào biến động hàng ngày của thị trường, nhà đầu tư sẽ cảm thấy thị trường chẳng có cơ hội gì trong giai đoạn thị trường “mắc kẹt” về thanh khoản lẫn điểm số. Nhưng với một số nhà đầu tư có cái nhìn rộng hơn, xa hơn, họ nhìn thấy cơ hội từ thị trường trong tương lai.
Nỗi thất vọng phần nào đó cũng gợi lên một chút lo lắng về triển vọng tăng của chỉ số. Tuy nhiên, khi quan sát bức tranh tổng thể, có thể thấy diễn biến không thực sự có gì thay đổi, khi giá vẫn tiếp tục duy trì trong biên độ trước đây, đặc biệt kèm với đó là khối lượng sụt giảm. Dẫu vậy, khi nền giá càng lúc càng thu hẹp, cùng với sự chủ động hơn trong những phiên cuối tuần qua, một xu hướng mới chắc chắn sẽ sớm được hình thành.
Các chuyên gia và nhà đầu tư cũng đang có đánh giá khả quan, sang năm 2024, sự hồi phục sẽ mạnh mẽ hơn ở các hoạt động kinh tế. Từ tiêu dùng nội địa đến xuất khẩu sẽ được kích hoạt bởi chính sách nởi lỏng lãi suất và tài khoá, cùng với sự hồi phục từ nhu cầu từ bên ngoài.
Công ty Chứng khoán VCBS dự báo mức cao nhất của chỉ số VN-Index có thể đạt được trong năm 2024 là vùng 1.300 điểm. Tuy nhiên, VCBS cũng lưu ý rằng thị trường chứng khoán có khả năng sẽ ghi nhận những nhịp điều chỉnh giảm mạnh xen kẽ giữa những nhịp tăng điểm trong bối cảnh chịu tác động từ cả yếu tố hỗ trợ tích cực lẫn những tác động tiêu cực từ các rủi ro kinh tế vĩ mô toàn cầu vẫn đang hiện hữu.
Về thanh khoản thị trường, nếu như mặt bằng lãi suất liên tục duy trì ở mức thấp trong phần lớn thời gian của năm 2024 thì có thể sẽ kích thích dòng tiền từ các nhà đầu tư trong nước chảy vào thị trường chứng khoán dồi dào hơn. VCBS dự báo giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên có thể đạt khoảng 16.000 – 17.000 tỉ đồng trên cả ba sàn cho cả năm 2024, tương ứng giảm khoảng 5% so với năm 2023. Khối lượng giao dịch bình quân phiên cũng được kỳ vọng giảm khoảng 5% so với năm 2023, tương ứng đạt khoảng 830 – 850 triệu cổ phiếu mỗi phiên trên cả ba sàn.
Tuy nhiên, bối cảnh đồng USD vẫn đang có xu hướng mạnh lên tương đối so với hầu hết các đồng tiền khác và mặt bằng lãi suất ở Mỹ vẫn tiếp tục giữ ở mức cao thì dòng tiền khối ngoại nhìn chung sẽ vẫn giữ xu hướng hạn chế giải ngân mới.