Bất ngờ…

Phiên giao dịch ngày 17.9, VN-Index về cuối phiên đột ngột bị kéo tụt điểm mạnh hơn thời điểm đầu phiên và giữa phiên. Song diễn biến này không còn quá lạ lẫm vì các phiên đáo hạn hợp đồng tương lai chứng khoán phái sinh vẫn thường hay xảy ra những diễn biến tác động tăng, giảm đột ngột như vậy đến chứng khoán cơ sở.

Tuy nhiên với phiên giao dịch ngày 18.9, trong khi hầu hết các dự báo vào chiều tối ngày hôm trước đều cho rằng phiên này diễn biến chủ yếu sẽ đi ngang, VN-Index sẽ dao động trong biên độ hẹp, khó có thể xảy ra bứt phá vì bị tác động của việc cơ cấu danh mục từ 2 quĩ ETF. Thế nhưng trên thực tế, thị trường lại diễn biến hoàn toàn ngược lại.

Trong đó, một phần nguyên nhân khiến thị trường khởi sắc và VN-Index tăng đến 6,91 điểm (0,77%) được cho là nhờ phần nào sự xuống tiền mạnh của quĩ ETF, góp phần kéo chỉ số vượt mốc 900 điểm.

Và cũng trong phiên VN-Index vượt mốc 900 điểm trở lại, khối ngoại cũng bán ròng ít nhất trong 6 phiên, chỉ bán ròng hơn 78 tỉ đồng trên toàn thị trường.

Thị trường chứng khoán Việt Nam tăng điểm khá mạnh phiên cuối tuần dù rạng sáng 18.9 chứng khoán thế giới với các chỉ số Dow Jones, S&P500 và Nasdaq lại đồng loạt giảm điểm khá mạnh. Đây cũng là diễn biến khá bất ngờ vì trong khoản chục phiên trở lại đây, VN-Index cho thấy hay bị tác động từ thị trường chứng khoán thế giới.

Nhưng liệu có “tăng trong nghi ngờ”?

Từ tháng 6 trở lại đây, trong các dự báo, phân tích, nhận định về thị trường chứng khoán Việt Nam mà cụ thể là chỉ số VN-Index, các công ty chứng khoán và các chuyên gia thường dùng đến khái niệm “tăng trong nghi ngờ”, ý rằng chỉ số tăng nhưng thiếu chắc chắn, còn gây tâm lí lo lắng về khả năng trụ lại và rất dễ tụt điểm trở lại; hoặc đó là một phiên tăng có tính bẫy tăng giá (bull-trap) khiến các nhà đầu tư non kinh nghiệm dễ mắc bẫy.

Với phiên chinh phục trở lại mốc 900 điểm ngày 18.9, VN-Index chưa hoàn toàn xua tan hết lo lắng đây là phiên “tăng trong nghi ngờ”, hoặc khả năng trụ lại trên ngưỡng 900 điểm liệu có đủ mạnh.

Tính từ ngày 10.6 tới ngày 18.9, VN-Index đã có 3 phiên chinh phục thành công mốc 900 điểm, được gọi là đỉnh. Ở phiên tháng 6, VN-Index chỉ trụ lại trên đỉnh này đúng 1 phiên ngày 10.6. Còn thượng tuần tháng 9, VN-Index trụ lại trên đỉnh 900 điểm được 2 phiên ngày 3 và 4.9.

Với lần vượt đỉnh 900 điểm lần thứ 3 ngày 18.9, chưa biết chỉ số sẽ trụ lại đỉnh được bao lâu hay liệu có tiến xa được hơn hay không.

Lần vượt đỉnh 900 điểm ngày 3.9, VN-Index phải quay đầu vì tiếp đó không thể vượt được qua vùng cản gần 900-905 điểm. Cho thấy, thử thách phía trước rất gần đối với VN-Index trong tuần giao dịch tới là ngưỡng cản trên 905 điểm vốn đã ít nhất một lần đánh bại nỗ lực vượt thoát của VN-Index trong phiên ngày 7.9.

Như vậy, thị trường chứng khoán có thực sự bước vào một đợt tăng mới nữa hay không đang phụ thuộc vào việc có vượt qua được ngưỡng cản trên 905 điểm của vùng cản 900-905 điểm hay không, rồi tiếp sau đó là vùng cản xa 920-930.