Thị trường chứng khoán đã có một phiên giao dịch đầu tuần mới vào ngày hôm qua (4.12) khá khởi sắc khi tăng mạnh gần 20 điểm với thanh khoản cải thiện mạnh mẽ, đạt mức cao nhất trong gần 1 tháng với tổng khối lượng giao dịch riêng trên sàn HOSE đạt hơn 1,1 tỉ cổ phiếu, tương ứng giá trị vượt xa 24.000 tỉ đồng.

Tuy nhiên, nhà đầu tư dường như chưa mấy “thăng hoa” khi sự lan tỏa của dòng tiền chưa thật sự bao phủ, toàn thị trường chưa có tới 30 mã tăng kịch trần. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn khá cảnh giác về sự hồi phục của thị trường.

Nhìn chung, việc tăng điểm với biên độ lớn đi kèm với thanh khoản bùng nổ là một tín hiệu xác nhận xu hướng tăng điểm khá rõ nét sau chuỗi ngày dài thị trường tích lũy, cùng thanh khoản tăng vọt, đã phần nào giúp nhà đầu tư kỳ vọng diễn biến khởi sắc của thị trường (vẫn chưa thể dừng lại ngay) trong phiên hôm nay (5.12).

Với những tín hiệu tích cực từ giải ngân vốn đầu tư công trong giai đoạn về đích cuối năm, VN-Index tăng điểm bứt khỏi vùng giao dịch giằng co, có thể đang khởi đầu một con sóng cuối cùng của năm 2023.

Cuối năm là thời điểm chốt NAV của các quỹ, do đó những hoạt động giao dịch tái cơ cấu danh mục của họ cũng thường kém sôi động so với những thời điểm khác trong năm, theo đó, những nhà đầu tư chuyên nghiệp vốn ưa thích giao dịch với những cổ phiếu lớn cũng sẽ ưu tiên quan sát.

Dự báo, trong tháng 12, dòng tiền dẫn dắt thị trường sẽ là dòng tiền từ các nhà đầu tư cá nhân trong nước, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất huy động ngân hàng đang ở mức rất thấp như hiện nay, dòng tiền này sẽ tìm kiếm những cơ hội sinh lời hấp dẫn hơn trên thị trường chứng khoán.

Bước sang tháng 1.2024, nhiều khả năng chúng ta sẽ thấy dòng tiền từ tổ chức trong nước và nước ngoài bắt đầu nhập cuộc, theo đó thanh khoản thị trường sẽ ngày càng được cải thiện.

Kịch bản cơ sở của Công ty Chứng khoán VNDirect đưa ra trong tháng 12 là VN-Index có thể giao dịch tích lũy hướng lên trong vùng 1.080 - 1.150 điểm nhờ lợi suất trái phiếu chính phủ (TPCP) Mỹ đang trong xu hướng giảm; Trung Quốc tung ra các gói giải cứu thị trường bất động sản.

Trong nước, áp lực tỷ giá đã hạ nhiệt tạo điều kiện để NHNN tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ; đồng thời, ngành sản xuất và xuất khẩu xuất hiện tín hiệu phục hồi rõ nét hơn.

Dù vậy, nhóm phân tích của VNDirect tiếp tục đánh giá rủi ro liên quan tới diễn biến lợi suất TPCP Mỹ là rủi ro lớn nhất hiện nay. Nếu lãi TPCP Mỹ quay đầu và vượt đỉnh có thể khiến VN-Index mất vùng cân bằng và quay trở lại điều chỉnh tìm đáy mới.

Trong ngắn hạn, VNDirect đánh giá thị trường đang dần vận động lành mạnh hơn so với tháng 11, tuy nhiên chỉ số đang tiệm cận kháng cự quanh các đường MA50, MA200 nên các nhà đầu tư hạn chế giao dịch với đòn bẩy hoặc tỷ trọng cổ phiếu quá cao.

Dự báo về xu hướng của thị trường trong tuần này, các chuyên gia của Công ty Chứng khoán VietCap cho rằng, VN-Index có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh giảm từ kháng cự tại 1.123 điểm để kiểm định lại đường MA200 tại 1.117 điểm vừa vượt qua.

Nếu lực bán không mạnh và được hấp thụ tốt bởi lực cầu, giúp VN-Index đóng cửa phía trên MA200, chỉ số có cơ hội tiếp tục tăng ở những phiên sau đó, hướng lên vùng 1.155 điểm.

Ngược lại, nếu VN-Index bị bán mạnh xuống và đóng cửa dưới mốc 1.117 điểm, tín hiệu đảo chiều giảm một lần nữa sẽ xuất hiện.