Doanh thu nghìn tỉ, lãi bé "hạt tiêu"

Như Lao Động đã thông tin, trong khoảng thời gian năm 2020 đến 6 tháng đầu năm 2023, Công ty TNHH Thương mại và Xây dựng Trung Chính (Xây dựng Trung Chính) đã liên danh cùng Tổng Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, HOSE: VCG), Tổng Công ty Xây dựng Trường Sơn, Công ty Cổ phần Xây dựng và Lắp máy Trung Nam tại 10 gói thầu, với tổng giá trị trúng thầu khoảng 14.800 tỉ đồng.

Tham gia nhiều gói thầu có giá trị, là phần nguyên nhân giúp doanh thu Xây dựng Trung Chính đạt hàng nghìn tỉ đồng mỗi năm.

Đơn cử, kết thúc năm 2021, doanh thu Xây dựng Trung Chính khoảng 2.312 tỉ đồng. Cao hơn nhiều so với con số 971 tỉ đồng của CTCP Xây dựng Phục Hưng Holdings, 1.531 tỉ đồng của CTCP Tập đoàn Đạt Phương (HOSE: DPG)...

Bước sang năm 2022, doanh thu Xây dựng Trung Chính giảm về còn 1.785 tỉ đồng. Trong khi đó, doanh thu của Phục Hưng Holdings đạt 1.853 tỉ đồng, Tập đoàn Đạt Phương đạt 2.320 tỉ đồng.

Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế đưa về của Xây dựng Trung chính lại “hạt tiêu” hơn rất nhiều so với 2 đơn vị kia.

Cụ thể, lãi trước thuế Xây dựng Trung Chính năm 2021 gần 11 tỉ đồng, năm 2022 là hơn 5 tỉ đồng. Trong khi lãi trước thuế Phục Hưng Holdings hai năm gần nhất đạt 60 tỉ đồng và 21 tỉ đồng, Tập đoàn Đạt Phương đạt 109 tỉ đồng và 126 tỉ đồng.

Như vậy có thể thấy tỉ suất sinh lời của Xây dựng Trung Chính là thấp so với các doanh nghiệp cùng ngành. Cần nhấn mạnh rằng, tỉ suất sinh lời thấp là điều doanh nghiệp không mong muốn. Nhưng ở góc độ khác, lợi nhuận thấp "giúp" công ty giảm thiểu được chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp.

Nợ chiếm 91% tổng tài sản

Trúng loạt gói thầu "khủng", đòi hỏi tiềm lực kinh tế vững vàng để có thể “chia lửa” cho các dự án, trên thực tế, quy mô về tài sản của Xây dựng Trung Chính vẫn chưa quá nổi bật trong ngành.

Cụ thể, tính đến cuối năm 2022, tổng tài sản Xây dựng Trung Chính đạt 2.602 tỉ đồng, tăng thêm khoảng 600 tỉ đồng so với năm trước đó.

Có thể thấy, tổng tài sản của Xây dựng Trung Chính tiệm cận với các đơn vị cùng phân khúc như CTCP Xây dựng Phục Hưng Holdings (2.450 tỉ đồng), CTCP Tập đoàn Đạt Phương (2.921 tỉ đồng) và thua xa các doanh nghiệp tư nhân khác như CTCP Hưng Thịnh Incons (8.481 tỉ đồng); CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (14.980 tỉ).

Trong khi đó, nếu đặt cạnh đối tác của mình tại loạt gói thầu xây dựng đã kể trên, tổng tài sản Xây dựng Trung Chính cũng khá nhỏ bé, khi tổng tài sản của Vinaconex đạt 20.820 tỉ đồng; Tổng Công ty xây dựng Trường Sơn khoảng hơn 6.000 tỉ đồng.

Nhìn vào cơ cấu tài sản Xây dựng Trung Chính có thể thấy, phần lớn là tài sản ngắn hạn với 2.280 tỉ đồng. Trong đó, trữ tiền doanh nghiệp có khoảng 280 tỉ đồng; công ty có gần 57 tỉ đồng phải thu về cho vay ngắn hạn; phải thu ngắn hạn khách hàng gần 540 tỉ đồng.

Hàng tồn kho tại Xây dựng Trung Chính đạt 709 tỉ đồng, tăng thêm 290 tỉ đồng so với hồi đầu năm.

Tại ngày 31.12.2022, nợ phải trả Xây dựng Trung Chính còn khoảng 2.373 tỉ đồng, tăng thêm hơn 500 tỉ đồng sau 12 tháng, chiếm 91% tổng tài sản và cao gấp 10,4 lần vốn chủ sở hữu (228 tỉ đồng).

Nợ vay tài chính tại Xây dựng Trung Chính xấp xỉ 692 tỉ đồng bao gồm hơn 625 tỉ đồng nợ vay ngắn hạn và 67 tỉ đồng nợ vay dài hạn.