Xu hướng thận trọng

Mới đây, Công ty cổ phần Báo cáo đánh giá Việt Nam (Vietnam Report) chính thức công bố Top 10 Doanh nghiệp niêm yết uy tín năm 2020 đồng thời công bố kết quả khảo sát các chuyên gia tài chính - chứng khoán và doanh nghiệp về thực trạng hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2019 và 6 tháng đầu năm 2020.  

Trong bảng xếp hạng Top 10 Doanh nghiệp niêm yết uy tín năm 2020 trên thị trường chứng khoán, Vietnam Report chia ra làm 2 nhóm: Top 10 nhóm cổ phiếu blue chip và top 10 nhóm cổ phiếu Mid cap.

Có thể thấy các nhà đầu tư đang hướng tới 2 nhóm cổ phiếu chính là nhóm không phụ thuộc vào diễn biến dịch bệnh, quan hệ kinh tế - chính trị giữa các nước, tình hình bầu cử như hàng tiêu dùng, thực phẩm. Nhóm thứ hai là nhóm được hưởng lợi từ tác động kinh tế chính trị, đại dịch và chính sách kích cầu của Chính phủ như: Nhóm cổ phiếu Bất động sản công nghiệp (hưởng lợi từ xu thế chuyển dịch chuỗi cung ứng và thu hút vốn FDI); nhóm Xây dựng và Vật liệu xây dựng (hưởng lợi từ đẩy mạnh đầu tư công, hạ tầng); nhóm Công nghệ thông tin - Viễn thông (hưởng lợi từ đại dịch COVID-19 đẩy nhanh hơn xu hướng chuyển đổi số).

Xu hướng này được nhận định sẽ không thay đổi trong 6 tháng cuối năm 2020 và tập trung vào 8 ngành hàng chính là Dược và Y tế; Tài chính - Ngân hàng; Hàng tiêu dùng; Công nghệ thông tin - Viễn thông; Năng lượng; Bất động sản; Nguyên vật liệu; Hàng và Dịch vụ công nghiệp.

Trong khi đó, báo cáo chiến lược đầu tư tháng 7.2020 vừa được Công ty chứng khoán Rồng Việt công bố đã đưa ra nhận định cho rằng thị trường chứng khoán tháng 7 sẽ diễn biến trong xu hướng thận trọng do triển vọng kém khả quan về kết quả kinh doanh quý 2 và quan ngại về làn sóng dịch bệnh thứ hai.

Các chuyên gia của Rồng Việt nhận định, thông tin kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp sẽ chi phối diễn biến thị trường chứng khoán trong tháng 7. Với triển vọng không mấy khả quan về kết quả kinh doanh quý 2 cùng với rủi ro về một làn sóng bùng phát dịch bệnh thứ hai sẽ kìm hãm thị trường tăng trưởng mạnh mẽ. Theo đó, thị trường chứng khoán tháng 7 sẽ diễn biến trong xu hướng thận trọng.

Tổng hợp các yếu tố trên cho thấy nhu cầu vốn cho hoạt động kinh tế khả năng vẫn duy trì ở mức thấp trong tháng tới. Trong bối cảnh đó, việc các ngân hàng thương mại liên tiếp giảm lãi suất huy động, một mặt giúp các ngân hàng giảm chi phí vốn, song cũng sẽ kích thích dòng tiền dịch chuyển sang các kênh đầu tư, gồm chứng khoán và bất động sản, là hai kênh phổ biến nhất ở Việt Nam.

Cơ sở của niềm tin

Hiện nay, trong bối cảnh dịch COVID-19 vẫn còn đang diễn biến phức tạp trên thế giới, các nền kinh tế chủ chốt và đối tác thương mại lớn của Việt Nam hồi phục chậm và chưa ổn định sau dịch. Mối quan hệ Mỹ - Trung căng thẳng gây nhiều quan ngại cho nền kinh tế toàn cầu, thì việc Việt Nam khống chế đại dịch COVID-19 hiệu quả đã tạo sự an tâm cho các nhà đầu tư về một điểm đến an toàn. Đây sẽ là cơ hội mở ra cho Việt Nam thành một quốc gia đón được làn sóng FDI đang chuyển dịch trong thời gian tới, nhất là từ các chuỗi cung ứng của các doanh nghiệp Trung Quốc và các công ty đa quốc gia hoạt động tại Trung Quốc.

Chia sẻ với Lao Động, một số chuyên gia và doanh nghiệp nhận định rằng, trong thời gian tới, nếu không có ca nhiễm nội địa mới, yếu tố kiểm soát dịch bệnh sẽ không còn là động lực mạnh tác động lên thị trường chứng khoán như giai đoạn trước mà thay vào đó sẽ tập trung vào 5 yếu tố: Kinh tế Việt Nam được dự báo tăng trưởng so với các nước trong khu vực (60%); các biện pháp hỗ trợ giảm lãi suất của Ngân hàng Nhà nước (60%); Chính phủ đẩy mạnh đầu tư công (46,67%); khả năng kiểm soát dịch bệnh COVID -19 trên toàn thế giới (46,67%); các Hiệp định thương mại tự do như EVFTA được thông qua.

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn đầu tư, Công ty Chứng khoán Maybank KimEng Việt Nam chia sẻ với Lao Động rằng, mức tăng của thị trường chứng khoán giai đoạn vừa qua không tương đồng với sự tăng trưởng của nền kinh tế.

Phân tích sâu hơn, chuyên gia tài chính này cho biết từ đầu năm đến nay có hơn 130.000 tài khoản giao dịch chứng khoán mở mới nhưng chủ yếu là các nhà đầu tư cá nhân. Trong khi đó, số lượng tài khoản nhà đầu tư tổ chức mở mới thấp nhất trong vòng 2 năm. Trên thị trường, lực đỡ chủ yếu đến từ nhà đầu tư cá nhân trong nước trong khi nhà đầu tư tổ chức và đặc biệt khối ngoại liên tục bán ròng.

Do đó, bệ đỡ của thị trường trở nên thiếu bền vững khi dòng tiền chủ yếu đến từ nhà đầu tư cá nhân trong nước. “Khi các nhóm nhà đầu tư không cùng quan điểm thì thị trường vẫn tăng trong xu hướng ngắn hạn nhưng dài hạn thì rất khó. Hơn nữa, khi vùng giá ngày càng cao, dòng tiền chỉ từ một nhóm sẽ rất khó đỡ được thị trường”, ông Khánh nói.