Tuần qua giá vàng có nhiều phiên "nhảy múa" thất thường. Tuy nhiên đến những phiên cuối tuần, kim loại quý bất ngờ quay đầu hồi phục sau khi số liệu lạm phát tháng 5 của Mỹ công bố lên mức kỷ lục trong vòng 40 năm. 

Các nhà đầu tư lo lắng điều này có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) còn mạnh tay tăng lãi suất nhiều hơn so với những tuyên bố trước đây. Nhưng một số nhà phân tích cho rằng các nhà đầu tư đang bắt đầu nghi ngờ khả năng kiềm chế lạm phát của ngân hàng trung ương này. Điều đó sẽ còn là ẩn số cho thị trường vàng.

Dù vậy, nhiều chuyên gia vẫn chưa có nhận định thực sự lạc quan đối với giá kim loại quý trong ngắn hạn. Trong cuộc khảo sát của Kitco News, có 15 nhà phân tích Phố Wall tham gia thì kết quả dự báo tăng và đi ngang trong tuần tới bằng nhau với 6 người dành cho mỗi bên.

Có thể có 40% số chuyên gia nhận định vàng sẽ tăng và 40% đưa ra ý kiến đi ngang. Còn 3 nhà phân tích, tương ứng 20% cho rằng vàng sẽ giảm.

Trong khi đó, cuộc thăm dò trực tuyến Main Street thu hút 598 nhà đầu tư cá nhân tham gia thì có 274 người, chiếm 46% dự báo giá vàng sẽ tăng trong tuần tới; có 167 người, tương đương 28% nghĩ rằng vàng sẽ sụt giảm và 157 nhà đầu tư còn lại, tương đương 26% có quan điểm kim loại quý đi ngang.

Nhìn nhận về diễn biến giá kim loại quý thời gian qua, Chủ tịch Adrian Day của Adria Day Asset Management cho rằng vàng đang phản ứng mạnh hơn với lạm phát. "Kim loại quý đã không còn sợ Fed, đây có thể là một nhân tố giúp thay đổi cuộc chơi đối với vàng", Chủ tịch Adrian Day cho biết.

Đáng nói, dù các chuyên gia phân tích nhìn chung tiếp tục nhận thấy tiềm năng dài hạn đối với vàng trong môi trường lạm phát, nhưng thị trường kim loại quý vẫn sẽ phải đối mặt với áp lực lãi suất tăng khiến giá bị giữ ở quanh mức 1.850 USD/oz.

Chiến lược gia tiền tệ Adam Button tại Forexlive cho rằng, vàng có nhiều biến động xung quanh báo cáo lạm phát của Mỹ, nhưng cuối cùng, xu hướng sẽ thấp hơn. Fed đang làm mất niềm tin của thị trường trong việc kiềm chế lạm phát và khả năng cao họ sẽ phải đẩy Mỹ vào suy thoái. Chuyên gia này nói thêm, không lâu nữa sự đảo ngược trong đường cong trái phiếu Mỹ sẽ xảy ra.

Các nhà phân tích tại bộ phận nghiên cứu ANZ Research thuộc ngân hàng ANZ của Australia cho rằng việc các ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ, lãi suất thực tế tăng và đồng USD mạnh lên đang khiến vàng giảm sức hấp dẫn. Việc rút lại các biện pháp kích thích kinh tế cũng đang gây sức ép lên tâm lý nhà đầu tư. 

Chiều ngược lại nhiều nhà đầu tư vẫn tin rằng, tương lai của kim loại quý tương đối sáng khi nó vẫn đóng vai trò như một tài sản lưu trữ giá trị, một hàng rào chống lại lạm phát trong bối cảnh lạm phát vẫn ở mức cao và thị trường vẫn biến động.